国家统计局公布的数据显示，11月份，制造业PMI为50.2%，比上月上升0.9个百分点，在连续6个月低于临界点后，再次回到扩张区间。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，本月制造业供需两端均有改善。生产指数和新订单指数为52.6%和51.3%，环比分别上升1.8和1.7个百分点，均为下半年以来的高点，其中新订单指数重回扩张区间。此外，进出口有所好转。新出口订单指数和进口指数为48.8%和49.8%，环比分别上升1.8和2.9个百分点。其中，新出口订单指数回升，与圣诞节海外订单增加有关；进口指数回升明显主要受国内需求拉动。从生产情况看，大、中、小型企业生产指数均高于上月，全部位于临界点之上。从重点行业看，高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为51.7%、51.0%和51.1%，均连续两个月上升。

 

中国物流信息中心分析师文韬认为，综合来看，11月PMI指数明显回升，经济运行趋稳。11月制造业PMI多项指数明显回升，表明前期一系列逆周期宏观调控政策的效果开始显现，经济下行压力暂缓，经济运行趋稳。

11月份，非制造业商务活动指数为54.4%，比上月回升1.6个百分点，为4月份以来的高点。中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，表明非制造业增速较上月有明显回升，根本动力来自于市场需求的企稳回升。需求回升发挥了较好的带动作用，销售价格明显回升，就业改善，市场预期升温。

综合来看，本月制造业和非制造业PMI指数都有明显回升，说明前期逆周期调控效果开始显现，我国经济发展仍具韧性，市场对经济发展前景展现出积极信号。

中国民生银行首席研究员温彬表示，考虑到内外部不稳定不确定因素仍存，下阶段要继续做好宏观政策的政策协调和逆周期调控，尤其是加大对中小型企业的支持力度。“一方面，财政政策要继续加力提效，落实好减税降费、专项债、项目资本金等最新政策要求，帮助企业降低成本，同时加大对基建的支持力度，带动制造业需求回升。另一方面，货币政策要普惠性与结构性并举，降低实体经济融资成本，优化信贷结构，加大对制造业、中小型企业的信贷支持力度，为下阶段经济持续稳增长带来积极作用。”

交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟认为，当前中国经济面临的主要矛盾仍是需求不足的问题，货币政策发力稳增长仍有空间及必要。一段时期以来货币政策都在逆周期调节逐步发力的路上。从政策导向的角度看，货币政策调节着力解决的目标问题依然在于降低实际利率，助力实体企业运行状况改善。预计年末，有降准可能。